La FINMA renforce la régulation des stablecoins !

Dans un effort pour renforcer la surveillance réglementaire et atténuer les risques financiers, l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) suisse a proposé de nouvelles directives pour les émetteurs de stablecoins. Cette proposition intervient dans un contexte de préoccupations croissantes concernant l'impact potentiel des stablecoins sur les institutions régulées et le système financier dans son ensemble. Selon un document de directives récent, la FINMA souhaite classer les émetteurs de stablecoins comme des intermédiaires financiers, en mettant en avant les risques accrus liés au blanchiment d'argent, au financement du terrorisme et à l'évasion des sanctions associées à ces actifs numériques. En plus de la conformité AML, la FINMA a expliqué comment les émetteurs de stablecoins peuvent fonctionner sans licence bancaire s'ils respectent certaines conditions. Ces conditions garantissent la protection des déposants, et les émetteurs doivent disposer d'une garantie bancaire en cas de défaut.

Gary Gensler pourrait bientôt être poussé vers la sortie !

Deux sénateurs républicains des États-Unis se sont exprimés lors de la conférence Bitcoin 2024 le 26 juillet. Ils ont notamment déclaré que la direction actuelle de la commission bancaire du Sénat est « un obstacle » à l'innovation américaine, en particulier en ce qui concerne le bitcoin. Ils se sont dits favorables à une législation pro-crypto qu’ils souhaitent faire voter par le Sénat en cas de majorité l’année prochaine. Ils ont également promis de remercier Gary Gensler, le président de la SEC qui selon eux a monopolisé la définition de ce qui est marchandise par rapport à ce qui est valeur mobilière, le principal nœud de crispation dans la règlementation de la cryptomonnaie.

Les stablecoins, solution ou piège pour les pays en développement ?

Un nouveau rapport met en garde contre les risques financiers et les défis réglementaires que pose l'adoption des ‘global stablecoins’ dans les marchés émergents et les économies en développement. L'adoption des global stablecoins (GSC) présente des risques accrus et des défis réglementaires dans les marchés émergents et les économies en développement (EMDE), selon un nouveau rapport du Conseil de stabilité financière (CSF). Au cours de ce mois, le CSF a publié un rapport mettant en lumière l'instabilité financière et les risques macro-financiers associés à l'utilisation croissante des stablecoins adossés à des devises étrangères dans ces régions en raison des facteurs tels que l'accès limité aux services bancaires traditionnels, les flux de remises élevés et la volatilité des monnaies locales. Les régulateurs financiers craignent que ces actifs numériques ne déstabilisent les systèmes financiers et ne pèsent sur les ressources fiscales, comme en témoigne l'effondrement et le retrait de certains stablecoins depuis le début des turbulences sur le marché des actifs crypto en 2022 mettent en évidence la fragilité potentielle des stablecoins qui ne sont pas conçus et réglementés de manière adéquate. Les préoccupations portent notamment sur les menaces pesant sur l'intégrité financière, le risque accru de financement illicite, les problèmes de confidentialité des données et les vulnérabilités en matière de cybersécurité, ainsi que sur la nécessité de renforcer la protection des consommateurs et des investisseurs. Cependant, les arguments en faveur des stablecoins en tant qu'alternative aux monnaies fiduciaires locales dans les EMDE sont solides. Ils sont souvent renforcés par un accès bancaire limité, le besoin de services de transfert de fonds efficaces et le désir de se protéger contre l'instabilité de la monnaie locale.

Ces nouvelles directives MiCA vont-elles bouleverser le marché crypto ?

Les régulateurs de l'UE introduisent une classification standardisée des actifs crypto sous MiCA avec un nouveau test et des directives pour garantir l'uniformité sur le marché à mesure que les régulations commencent à entrer en vigueur. Au cours du mois, trois autorités européennes de surveillance ont publié un document de consultation visant à standardiser et clarifier la classification des actifs numériques dans la région. Il s'agit notamment de l'Autorité bancaire européenne, l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles et l'Autorité européenne des marchés financiers. Les lignes directrices permettent de déterminer si un token relève du MiCA à travers des invites basées sur des questions, telles que l'identité de l'émetteur, s'il est basé sur la blockchain ou s'il s'agit d'un instrument financier. Elles aident également à déterminer si le token en question est un actif crypto standard selon MiCA, ou s'il pourrait être classifié comme un autre type d'actif, tel qu'un token de monnaie électronique (EMT) ou un token adossé à un actif (ART).

Crypto : Binance a rejoint la GTR pour améliorer sa conformité réglementaire.

Binance vient de franchir une nouvelle étape en matière de conformité et de sécurité. En s'associant à l'Alliance mondiale de la Travel Rule (GTR), l’exchange renforce sa position en tant que leader dans la protection des actifs crypto et le respect des réglementations internationales. Cette décision intervient à un moment critique où les régulateurs intensifient le contrôle des transactions crypto. Son Chef de la conformité a souligné que cette intégration permettra de consolider les pratiques de sécurité et de transparence de l’exchange. En effet, cette dernière s'aligne avec la recommandation n°16, mieux connue sous le nom de Travel Rule, du Groupe d’action financière (GAFI). Elle permet une conformité multirégionale à travers une plateforme unique qui utilise des canaux sécurisés et cryptés pour protéger les informations personnelles. Binance se positionne comme un pionnier de la conformité dans la crypto. Cette initiative proactive de Binance est susceptible de redéfinir les standards de sécurité et de conformité dans le secteur crypto. En effet, la collaboration avec la GTR et d’autres partenaires pourrait transformer la manière dont les entreprises crypto assurent la sécurité des données et la transparence.

Ripple et Binance unissent leurs forces contre la SEC.

Ripple vient de s'allier à Binance dans une manœuvre stratégique visant à contrer les accusations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette stratégie marque un tournant significatif dans l'industrie crypto, mettant en lumière l'importance des alliances pour faire face aux défis réglementaires croissants. Cet événement, survenant après une décision judiciaire clé, pourrait avoir des implications majeures pour l'avenir des régulations dans le secteur crypto. En effet, le mois dernier, la Cour de district des États-Unis pour le District de Columbia a partiellement rejeté les accusations de la SEC contre Binance. Cette décision stipule que les ventes de certaines cryptos ne constituaient pas des ventes de titres, offrant ainsi une victoire significative à Binance. Ripple, confronté à des accusations similaires de la part de la SEC, a rapidement vu une opportunité dans ce verdict pour renforcer sa propre défense. Cette décision judiciaire est perçue par Ripple comme un soutien indirect à son argument selon lequel une clarification réglementaire est nécessaire pour le secteur crypto. En se basant sur les précédents établis par les juges Jackson et Torres, Ripple argue que ses ventes de XRP ne constituaient pas un « mépris imprudent » de la loi. Cette interprétation, si elle est acceptée par le tribunal, pourrait changer la donne pour les entreprises crypto confrontées à des accusations similaires.

Vitalik Buterin révèle les dangers cachés des régulations crypto pour l'industrie.

Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, connu pour ses prises de position sans concession, a récemment exprimé sa frustration face à l'état actuel de la régulation des cryptomonnaies. Il a fait savoir que le principal problème avec la régulation des crypto-monnaies (surtout aux États-Unis) « a toujours été ce phénomène où, si vous faites quelque chose d’inutile, ou quelque chose où vous demandez aux gens de vous donner de l’argent en échange de références vagues à des rendements potentiels au mieux, vous êtes libre et tranquille, mais si vous essayez de donner à vos clients une histoire claire sur l'origine des rendements et des promesses sur leurs droits, alors vous êtes fichu parce que vous êtes considéré comme un « titre financier » » . Buterin explique que, plutôt que d’offrir les plus grandes protections aux entreprises et projets sans vision ou plan à long terme, il préférerait « voir une situation inverse, où émettre un token sans fournir une histoire claire sur les raisons pour lesquelles il maintiendra ou augmentera sa valeur économique est ce qui présente le plus de risques. »

Circle devient le premier émetteur de stablecoins licencié sous MiCA.

En début de mois, l’un des cofondateurs et PDG de Circle, émetteur des stablecoins USDC et EURC a annoncé que l'entreprise est devenue le premier émetteur de stablecoins dans l'Union européenne à obtenir une approbation réglementaire dans le cadre du vaste cadre réglementaire de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Il a ensuite annoncé que Circle a choisi la France comme siège européen de l'entreprise, citant la position avant-gardiste de la France en matière de réglementation des actifs numériques et la relation de travail de Circle avec l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR).

Quelques brèves :

- La SEC des USA approuve définitivement les ETF Ethereum spot ;

- Sept états des USA s’unissent pour contester la règlementation excessive de la SEC en matière de cryptomonnaies, considérant que la SEC étouffe l’innovation ;

Le BTC a touché les 67 350 $ le 19 juillet alors que la confusion régnait quant à l'abandon de la campagne pour sa réélection du président des États-Unis Joe Biden et les 68 334 $ le 21 juillet grâce aux entrées de fonds (383 millions de dollars) dans les ETF BTC des USA, mais également l’apport financier des d'investisseurs institutionnels, combiné avec l’abandon de Joe Biden d’être candidat, entrainant ainsi une probabilité élevée de réélection de Donald Trump. Ether était à 3 539 $, BNB à 602 $, SOL à 184 $, AVAX à 32,81 $ et TON à 7,15 $.

Le BTC est redescendu à 66 569 $ le 22 juillet, moins de 24 heures avant le lancement très attendu des ETF Ethereum aux États-Unis. Le 23 juillet, les ETF Ether au comptant ont été approuvés pour commencer à être négociés aux États-Unis sur les marchés boursiers, notamment le Nasdaq, le NYSE Arca et le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Les émetteurs d'ETF en Ether qui ont été retenus étaient BlackRock, Fidelity, 21Shares, Bitwise, Franklin Templeton, VanEck et Invesco Galaxy. S’en est suivie une légère coorection du BTC et de l’Ether respectivement de 68 400 $ et 3 500 $ le 23 juillet à 63 550 $ et 3 095 $ le 25 juillet. Le reste du marché était également en baisse et ceci à cause d’une rumeur selon laquelle Mt. Gox venait de transférer près de 47 500 BTC pour remboursement aux créanciers d’une valeur de 3,2 milliards dollars, et ceci combiné à la stratégie bien connue « d’achat de la rumeur et la vente de la nouvelle » sur le ETF Ether des USA.

Le BTC s’est néanmoins repris cette journée du 25 juillet là, pour clôturer autour 65 744 $ alimentant ainsi une poussé haussière qui l’a propulsé vers les 70 043 $ le 29 juillet. L’ensemble du marché semblait suivre la même dynamique positive avec un ETH à 3 398 $ le 29 juillet, SOL à 193 $, BNB à 597 $, AVAX à 29 $ et TON à 6,8 $ et ceci grâce aux (i) entrées dans les ETF BTC des USA, (ii) les nouvelles données de l’indice des prix PCE des USA ; (iii) la prise de parole pro-crypto de Donald Trump à la conférence du Bitcoin 2024 à Nashville, dans le Tennessee aux USA. Mais ce prix de 70 043 $ le 29 juillet, n’a pas tenu et le BTC a clôturé autour de 66 839 $. Cette baisse a coïncidé avec les rumeurs de transfert de près de 2 milliards de dollars en BTC d’un portefeuille crypto appartenant aux USA vers des adresses inconnues. Cette baisse du prix s’est poursuivie jusqu’au 31 juillet avec un prix du BTC proche des 64 600 $ à la clôture mensuelle à cause (i) des sorties de fonds des ETF BTC des USA ; (ii) les anticipations de la réunion de la Federal Open Market Committee (FOMC) ; (iii) les sorties de fonds dans les nouveaux ETF Ether des USA ; (iv) le FUD (peur, incertitude et doute) dû à un nouveau transfert de 47 229 BTC le 30 juillet de Mt. Gox d’une valeur de 3 milliards de dollars pour remboursement aux créanciers. L’Ether a terminé le mois à 3 232 $, le BNB à 575 $, SOL à 170 $, AVAX à 25,6 $ et TON à 6,75 $.

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies était d'environ 2 370 milliards de dollars au 31 juillet, soit à peu près le même montant que le mois précédent.